2013年5月1日，牙買加政府與國(guó)際貨幣基金組織（IMF）簽署為期4年、總額9.5億美元的中期貸款協(xié)議，相當(dāng)于6.1538億特別提款權(quán)。牙買加政府實(shí)施新的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革是上述協(xié)議簽署的前提條件。根據(jù)協(xié)議，IMF每季度對(duì)牙買加整體宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行評(píng)估和審議，迄今已完成四輪審議，共發(fā)放貸款4.144億美元。

6月26日-28日，IMF總裁拉加德訪問牙買加，高度評(píng)價(jià)牙執(zhí)行協(xié)議所采取的措施和取得的成就。牙經(jīng)濟(jì)于2013年3季度走出連續(xù)5個(gè)季度衰退的頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，4季度和今年1季度經(jīng)濟(jì)分別增長(zhǎng)1.8%和1.6%，創(chuàng)近年來新高。

一、協(xié)議目標(biāo)—即經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃

為期四年的中期貸款協(xié)議即從2013/14財(cái)年到2016/17財(cái)年，旨在降低風(fēng)險(xiǎn)，通過改善財(cái)政狀況（實(shí)現(xiàn)每年的財(cái)政盈余占GDP的7.5%）、減少債務(wù)（計(jì)劃到2020年牙政府債務(wù)占GDP比為96%）、提高競(jìng)爭(zhēng)力、加強(qiáng)社會(huì)安全網(wǎng)絡(luò)，為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)創(chuàng)造條件。為此，牙買加政府于2013年初頒布一攬子經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，核心內(nèi)容包括四項(xiàng)改革：一是結(jié)構(gòu)改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)；二是商業(yè)環(huán)境改革，提高競(jìng)爭(zhēng)力；三是財(cái)政改革，增加財(cái)政收入減少赤字；四是債務(wù)改革，降低債務(wù)水平，維護(hù)金融穩(wěn)定。

牙政府采取的具體措施包括進(jìn)一步緊縮財(cái)政、進(jìn)行廣泛的結(jié)構(gòu)調(diào)整、擴(kuò)大稅基、改革金融部門、允許匯率貶值，力爭(zhēng)到2025/26財(cái)年將債務(wù)占GDP比降至60%。另外，為減少改革對(duì)社會(huì)的影響，政府采取措施加強(qiáng)了社會(huì)保護(hù)項(xiàng)目，如實(shí)施現(xiàn)金轉(zhuǎn)移項(xiàng)目（PATH）等。

二、協(xié)議執(zhí)行一年牙買加取得的成就

IMF聲明中稱，牙買加執(zhí)行中期貸款協(xié)議一年來的表現(xiàn)值得贊揚(yáng)。短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)主要財(cái)政盈余的成就令人印象深刻。自從2013年簽署協(xié)議以來，牙危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)降低了，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，凈出口更加強(qiáng)勁，通貨膨脹得到控制，外匯儲(chǔ)備開始恢復(fù)，政府確保核心社會(huì)支出并采取步驟穩(wěn)固了社會(huì)安全網(wǎng)。

　　（一）經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)。2013年牙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.2%，農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)超過13%，采石和采礦增長(zhǎng)12%，旅游業(yè)增長(zhǎng)6%，吸引外國(guó)直接投資5.67億美元，創(chuàng)五年來最高。通貨膨脹率8.1%，較好地控制在10.2%以內(nèi)的目標(biāo)值。外匯儲(chǔ)備從2013年3月的8.842億美元增至2014年3月的13.1億美元。失業(yè)率由2013年1月的14.5%降至2014年1月13.4%，2014年一季度牙商業(yè)信心指數(shù)由一年前的95升至117.8。

（二）預(yù)算有效執(zhí)行。2013/14財(cái)年預(yù)算的執(zhí)行情況基本得到控制，財(cái)政和貨幣指標(biāo)都取得可喜成績(jī)，稅收和主要盈余分別為3.438億美元和1.117億美元，同比分別增長(zhǎng)7.5%和54.5%，財(cái)政盈余從上年同期的赤字5460萬美元到盈余170萬美元，約占GDP的7.5%，實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)；經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP的比重從2012/13財(cái)年的12.8%降至2013/14財(cái)年的9.6%；債務(wù)占GDP比重由145.3%降至139.2%（估算值）。

　　（三）國(guó)際收支狀況有所改善。2013年牙經(jīng)常項(xiàng)目逆差14.135億美元，比2012年減少3.16億美元，其中貨物和服務(wù)子項(xiàng)逆差減少2.075億美元。 資本項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)3600萬美元順差，比2012年增加6230萬美元，2012年為逆差2620萬美元。金融項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)13.774億美元順差，比2012年減少3.778億美元，其中直接投資5.688億美元。

世界銀行最新發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，稱贊牙買加2013年財(cái)政狀況大幅改善，從赤字轉(zhuǎn)為盈余，2012年財(cái)政赤字占GDP的4%，2013年財(cái)政盈余占GDP的0.1%,盡管盈余甚微，但卻是牙買加政府近20年來首次取得這樣的成績(jī)。

　�。ㄋ模┙鹑诓块T普遍表現(xiàn)良好。不良貸款份額和資本資產(chǎn)比率得到較好控制。牙央行壓力測(cè)試確認(rèn)大多數(shù)銀行在一系列沖擊下仍然符合資本要求。但是金融體系中政府債務(wù)和政府債券市值的貶值都有可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)資本帶來負(fù)面影響。

三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景

IMF在聲明中稱，牙買加經(jīng)濟(jì)前景向好，預(yù)計(jì)2014/15財(cái)年經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.5%。根據(jù)世界銀行最新公布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)計(jì)，2014年牙買加經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.1%，2015年和2016年將分別增長(zhǎng)1.3%和1.7%。隨著牙買加政府綜合性改革進(jìn)程的推進(jìn)，中期內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望增長(zhǎng)2%。

　　（一）利好因素。一是繼續(xù)執(zhí)行新經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。牙政府實(shí)施新經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的第二年將采取鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展、財(cái)政規(guī)則制度化、公共部門現(xiàn)代化等舉措，并進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政改革。二是大項(xiàng)目支撐。牙目前積極實(shí)施港口擴(kuò)建、農(nóng)業(yè)園區(qū)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、物流中心等主要發(fā)展項(xiàng)目。同時(shí)，旅游業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、礦業(yè)都將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。特別是旅游業(yè)，2014年和2015年將迎來酒店開發(fā)的高峰期，約有10家酒店或度假村正在或?qū)⒁獢U(kuò)建、裝修或新建，投資額約760億牙元（約合7億美元），兩年內(nèi)新增客房將達(dá)2300間。三是國(guó)際機(jī)構(gòu)加大支持力度。2013年牙買加接受國(guó)際官方發(fā)展援助（ODA）6.027億美元，同比增長(zhǎng)250.6%。近期，歐盟與牙政府簽署協(xié)議，將向牙買加提供115億牙元（約合1.05億美元）無償援助，用于實(shí)施17個(gè)項(xiàng)目，包括農(nóng)業(yè)、安全和司法、減債、氣候變化和脫貧項(xiàng)目。世界銀行批準(zhǔn)了牙買加“國(guó)家合作伙伴關(guān)系戰(zhàn)略”（CPS）報(bào)告，將注資5.1億美元支持牙政府經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃。

　�。ǘ�）面臨挑戰(zhàn)。展望前景，牙買加面臨的風(fēng)險(xiǎn)依然較高，包括外部資金流入的中斷、自然災(zāi)害、伙伴國(guó)家低增長(zhǎng)、石油價(jià)格的震蕩等。IMF認(rèn)為，國(guó)際社會(huì)的繼續(xù)支持仍然是關(guān)鍵，因?yàn)檠蕾I加正處于艱難的結(jié)構(gòu)調(diào)整中。