《華盛頓郵報(bào)》網(wǎng)站9月2日刊登《擔(dān)憂中國(guó)的原因并非你想的那樣》文章稱，市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要是基于懷疑政府推進(jìn)改革的決心，中國(guó)的部分政策也值得商榷。

中國(guó)股市與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性不大，股價(jià)下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響有限，但為何有人擔(dān)心中國(guó)股市崩盤？其實(shí)，人們擔(dān)心的是中國(guó)政府。中國(guó)政府不愿去做哪些有助于長(zhǎng)期發(fā)展但有損短期增長(zhǎng)的改革。經(jīng)歷此前的不健康增長(zhǎng)，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)放緩是必然，無(wú)論政府如何補(bǔ)救。若不擺脫對(duì)投資拉動(dòng)型增長(zhǎng)模式的依賴，未來(lái)的下行速度會(huì)更快，這就是人們擔(dān)心股市下跌的真正原因。此外，中國(guó)過(guò)度干預(yù)股市，對(duì)經(jīng)濟(jì)自由化改革而言并非好兆頭。

中國(guó)的匯率政策同樣令人稱奇。近年來(lái)資本首次撤離中國(guó)，導(dǎo)致人民幣匯率存在下行壓力。但開始時(shí)政府并未讓人民幣貶值，而是通過(guò)拋售美元維持匯率穩(wěn)定，這導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣減少，弱化了降息和降準(zhǔn)的效果�？瓷先ブ袊�(guó)在動(dòng)用寶貴的政策工具對(duì)抗美元走強(qiáng)，而非阻止經(jīng)濟(jì)下行。此后，人民幣開始貶值，這很有意義，但貶值的方式是漸進(jìn)式的，而非一步到位，此舉值得商榷。正如克魯格曼所說(shuō)，這令市場(chǎng)預(yù)期人民幣將進(jìn)一步貶值，導(dǎo)致更多的資金流出中國(guó)，進(jìn)而又加劇人民幣下行壓力。

中國(guó)為維持股市泡沫和人民幣匯率分別已經(jīng)浪費(fèi)了數(shù)千億人民幣。北京和全球市場(chǎng)已經(jīng)著慌，但沒(méi)有任何跡象中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行�；蛟S，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還會(huì)略微加快。