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法國媒體分析西班牙危機面臨的五個基本問題
來源：網(wǎng)群國際 瀏覽：次
法國《費加羅報》6月4日刊登記者guillaume Guichar的文章，分析和闡述西班牙危機現(xiàn)狀、原因和未來走勢。主要觀點如下：
由于大規(guī)模失業(yè)、銀行和房地產(chǎn)危機、削減財政赤字不力等諸多不利因素疊加，西班牙已陷入了極其復雜的危機。西班牙能否獨立應對此次危機，歐元區(qū)能否在需要的時候救助西班牙，這都成為近期歐債危機的最新關注。
一、危機現(xiàn)狀。
分析認為，西班牙危機首先是增長機制失效。繼去年經(jīng)濟下跌后，今年第一季度仍然下降0.3%。失業(yè)率卻攀升至24.4%，近乎四分之一適業(yè)人口在尋找工作。其次是房地產(chǎn)危機加劇，今年第一季度房屋價格繼續(xù)下降7.2%。失業(yè)和房地產(chǎn)危機引發(fā)了銀行業(yè)危機，銀行的不良償債人數(shù)不斷上升，房地產(chǎn)行業(yè)的不良資產(chǎn)已達到了1840億歐元，超過其3500億歐元房地產(chǎn)總資產(chǎn)的一半以上，
與此同時，西班牙Mariano Rajoy代表的中****政府采取的嚴格財政緊縮計劃，極大地壓制了經(jīng)濟的增長，目前可以預計2012年財赤率將肯定超過原定的5.3%目標。公共債務率在去年底達到了68.5%，預計今年還將不斷上升。部分地方省市的公共財政狀況急劇惡化，急需中央政府的救助。年初以來中央政府已向地方下?lián)芰?0億歐元，與去年期相比，已超過全年的三分之一。
二、危機由來
房地產(chǎn)市場泡沫破裂是西班牙危機的最重要原因。自上個世紀末開始，西班牙房地產(chǎn)市場異常繁榮，房地產(chǎn)價格在1997年-2007年10年間暴漲了200%，整個經(jīng)濟增長大部分由房地產(chǎn)拉動。但2008年金融危機爆發(fā)，房地產(chǎn)價格暴跌了25%，花旗銀行預計還將下跌20-25%。結果顯而易見，截至今年3月底，約70萬套住房未售出。
與此同時，失業(yè)率則激增。部分原因是建筑業(yè)的失業(yè)情況嚴重，目前西班牙建筑業(yè)的失業(yè)率仍高達9%，高于歐元區(qū)6%的平均水平。據(jù)法國巴黎銀行（BNP Paribas）研究報告，西班牙勞動力市場十分嚴峻，在全球144個國家中的就業(yè)市場排名中，西班牙列在第132位，主要是西班牙的臨時合同工和短期合同工數(shù)量激增所致。
三、應對危機的代價
西班牙地方財政困難和一些銀行亟待救援，據(jù)研究機構Euler Hermès估計，國家援助所需資金規(guī)模在1000億-1500億歐元之間。Natixis分析師Jean Prancois Robin認為，如果局勢不進一步惡化，國家只有在銀行自有融資最終不能進行時，才會采取救援行動。美國美林銀行（Bank of America Merrill Lynch）分析師認為，在正常市場情況下，西班牙有能力滿足本國銀行的救助需求。但如果國家采取救助銀行行動，其債務率在2014年將達到95%。同時，西班牙10年期國債利率卻在不斷攀升，超過了6.5%的危險水平。如果超過7%，西班牙就會像希臘、葡萄牙和愛爾蘭一樣，只能向歐盟救助。
四、歐洲如何援助西班牙
德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Gilles Moec認為，截至今年3月底，歐洲穩(wěn)定機制（ESM）的“防火墻”資金為5000億歐元，應很容易應對2012-2014年西班牙共計2450億歐元的再融資需求。但這不包括同期可能需要的對各大銀行的注資和對西班牙地方省市的救助資金。
目前陷入困境的西班牙Bankia銀行急需注資190億歐元，西班牙政府打算獨自完成對該銀行的注資，而不尋求歐元區(qū)的幫助。但歐委會認為，這一舉措具有風險性，可能將影響西班牙完成今年的減赤目標。上周，歐委會貨幣事務專員Olli Rehn已建議歐委會放寬對西班牙減赤的目標要求。分析認為，西班牙作為交換，很大可能性仍將接受ESM對其銀行注資救助。
五、危機中的希望所在
西班牙BBVA銀行最近研究報告也認為，西班牙經(jīng)濟未來或存在轉(zhuǎn)機。因為自2008年以來，與歐元區(qū)其他國家相比，西班牙更快地改善了生產(chǎn)力和競爭力，每小時的單位生產(chǎn)力比危機前提高了8.3%，出口也獲得了較快增長，在歐元區(qū)其他國家出口增長僅為1%時，西班牙的出口增長率達到了9.5%，這一增長甚至超過了德國。但花旗銀行分析師持不同意見，認為西班牙出口改善，并不足以帶動西班牙走出當前的危機。
西班牙危機演變成為歐債危機下一步走向的關鍵，在希臘議會選舉未果引發(fā)的退出歐元區(qū)的風險急劇增加的同時，如西班牙危機繼續(xù)加重，在歐元區(qū)內(nèi)部危機向意大利、法國乃至德國蔓延的風險將大大提高。因此，可以預見，西班牙乃至歐委會在西班牙銀行危機的應對上，將不會再猶豫不覺，恐將采取更加直接和有效的措施，防止歐元區(qū)陷入更深危機。 （陳 晟）
由于大規(guī)模失業(yè)、銀行和房地產(chǎn)危機、削減財政赤字不力等諸多不利因素疊加，西班牙已陷入了極其復雜的危機。西班牙能否獨立應對此次危機，歐元區(qū)能否在需要的時候救助西班牙，這都成為近期歐債危機的最新關注。
一、危機現(xiàn)狀。
分析認為，西班牙危機首先是增長機制失效。繼去年經(jīng)濟下跌后，今年第一季度仍然下降0.3%。失業(yè)率卻攀升至24.4%，近乎四分之一適業(yè)人口在尋找工作。其次是房地產(chǎn)危機加劇，今年第一季度房屋價格繼續(xù)下降7.2%。失業(yè)和房地產(chǎn)危機引發(fā)了銀行業(yè)危機，銀行的不良償債人數(shù)不斷上升，房地產(chǎn)行業(yè)的不良資產(chǎn)已達到了1840億歐元，超過其3500億歐元房地產(chǎn)總資產(chǎn)的一半以上，
與此同時，西班牙Mariano Rajoy代表的中****政府采取的嚴格財政緊縮計劃，極大地壓制了經(jīng)濟的增長，目前可以預計2012年財赤率將肯定超過原定的5.3%目標。公共債務率在去年底達到了68.5%，預計今年還將不斷上升。部分地方省市的公共財政狀況急劇惡化，急需中央政府的救助。年初以來中央政府已向地方下?lián)芰?0億歐元，與去年期相比，已超過全年的三分之一。
二、危機由來
房地產(chǎn)市場泡沫破裂是西班牙危機的最重要原因。自上個世紀末開始，西班牙房地產(chǎn)市場異常繁榮，房地產(chǎn)價格在1997年-2007年10年間暴漲了200%，整個經(jīng)濟增長大部分由房地產(chǎn)拉動。但2008年金融危機爆發(fā)，房地產(chǎn)價格暴跌了25%，花旗銀行預計還將下跌20-25%。結果顯而易見，截至今年3月底，約70萬套住房未售出。
與此同時，失業(yè)率則激增。部分原因是建筑業(yè)的失業(yè)情況嚴重，目前西班牙建筑業(yè)的失業(yè)率仍高達9%，高于歐元區(qū)6%的平均水平。據(jù)法國巴黎銀行（BNP Paribas）研究報告，西班牙勞動力市場十分嚴峻，在全球144個國家中的就業(yè)市場排名中，西班牙列在第132位，主要是西班牙的臨時合同工和短期合同工數(shù)量激增所致。
三、應對危機的代價
西班牙地方財政困難和一些銀行亟待救援，據(jù)研究機構Euler Hermès估計，國家援助所需資金規(guī)模在1000億-1500億歐元之間。Natixis分析師Jean Prancois Robin認為，如果局勢不進一步惡化，國家只有在銀行自有融資最終不能進行時，才會采取救援行動。美國美林銀行（Bank of America Merrill Lynch）分析師認為，在正常市場情況下，西班牙有能力滿足本國銀行的救助需求。但如果國家采取救助銀行行動，其債務率在2014年將達到95%。同時，西班牙10年期國債利率卻在不斷攀升，超過了6.5%的危險水平。如果超過7%，西班牙就會像希臘、葡萄牙和愛爾蘭一樣，只能向歐盟救助。
四、歐洲如何援助西班牙
德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Gilles Moec認為，截至今年3月底，歐洲穩(wěn)定機制（ESM）的“防火墻”資金為5000億歐元，應很容易應對2012-2014年西班牙共計2450億歐元的再融資需求。但這不包括同期可能需要的對各大銀行的注資和對西班牙地方省市的救助資金。
目前陷入困境的西班牙Bankia銀行急需注資190億歐元，西班牙政府打算獨自完成對該銀行的注資，而不尋求歐元區(qū)的幫助。但歐委會認為，這一舉措具有風險性，可能將影響西班牙完成今年的減赤目標。上周，歐委會貨幣事務專員Olli Rehn已建議歐委會放寬對西班牙減赤的目標要求。分析認為，西班牙作為交換，很大可能性仍將接受ESM對其銀行注資救助。
五、危機中的希望所在
西班牙BBVA銀行最近研究報告也認為，西班牙經(jīng)濟未來或存在轉(zhuǎn)機。因為自2008年以來，與歐元區(qū)其他國家相比，西班牙更快地改善了生產(chǎn)力和競爭力，每小時的單位生產(chǎn)力比危機前提高了8.3%，出口也獲得了較快增長，在歐元區(qū)其他國家出口增長僅為1%時，西班牙的出口增長率達到了9.5%，這一增長甚至超過了德國。但花旗銀行分析師持不同意見，認為西班牙出口改善，并不足以帶動西班牙走出當前的危機。
西班牙危機演變成為歐債危機下一步走向的關鍵，在希臘議會選舉未果引發(fā)的退出歐元區(qū)的風險急劇增加的同時，如西班牙危機繼續(xù)加重，在歐元區(qū)內(nèi)部危機向意大利、法國乃至德國蔓延的風險將大大提高。因此，可以預見，西班牙乃至歐委會在西班牙銀行危機的應對上，將不會再猶豫不覺，恐將采取更加直接和有效的措施，防止歐元區(qū)陷入更深危機。 （陳 晟）
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